Persaingan bisnis yang ketat membuat perusahaan harus memiliki strategi khusus agar dapat unggul dari para pesaingnya.
Sayangnya, dalam melaksanakan strategi tersebut, ada banyak kendala yang dihadapi perusahaan, salah satunya soal pendanaan. Namun pasar modal memberikan solusinya, yaitu dengan mengubah status perusahaan dari perusahaan tertutup menjadi perusahaan terbuka melalui penawaran saham kepada publik (go public).
Go public atau penawaran umum saham adalah kegiatan penawaran saham yang dilakukan oleh perusahaan untuk menjual saham atau efek kepada masyarakat berdasarkan tata cara yang diatur oleh UU Pasar Modal dan Peraturan Pelaksanaannya.
Dalam istilah pasar modal, perusahaan go public sering disebut sebagai perusahaan IPO (initial public offering), yaitu penawaran pasar perdana kepada masyarakat. Salah satu contoh perusahaan yang melakukan IPO ini adalah Facebook yang menjual sahamnya seharga 38 dolar AS pada 2012 lalu.
Alternatif pendanaan dari luar perusahaan ini punya beragam manfaat bagi kelangsungan sebuah bisnis. Yuk, kita pelajari bersama manfaat dan cara mendapatkannya!
Apa Manfaat Menjadi Perusahaan Go Public?
Manfaat yang terutama adalah membuka akses perusahaan terhadap sarana pendanaan jangka panjang
Pendanaan menjadi salah satu kendala yang kerap kali dihadapi oleh perusahaan. Melalui go public, modal yang diperoleh dapat digunakan untuk membiayai pertumbuhan perusahaan, membayar utang, melakukan investasi, atau melakukan akuisisi.
Status ini juga akan meningkatkan nilai ekuitas perusahaan sehingga perusahaan memiliki struktur permodalan yang optimal.
Setelah menjadi perusahaan yang sahamnya turut dimiliki publik, manajemen dapat memanfaatkan pasar modal untuk memperoleh pendanaan selanjutnya. Antara lain melalui penawaran umum terbatas kepada investor yang telah memiliki saham perusahaan atau melalui secondary offering dan private placement.
Selain itu, perusahaan juga akan lebih mudah untuk menarik strategic investor untuk ikut berinvestasi pada saham perusahaan.
Mari kita telaah beberapa manfaat lainnya dengan menjadi perusahaan go public.
1. Meningkatkan nilai perusahaan (company value)
Dengan menjadi perusahaan go publik yang sahamnya diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia, setiap saat publik dapat memiliki data pergerakan nilai perusahaan. Dengan kata lain, kondisi keuangan perusahaan bisa diakses oleh publik.
Setiap ada peningkatan kinerja operasional dan keuangan, hal itu akan berdampak terhadap harga saham di Bursa yang mana pada akhirnya akan meningkatkan nilai perusahaan secara keseluruhan.
Peningkatan pada nilai perusahaan tentu akan berpengaruh pada meningkatnya kepercayaan publik. Dengan demikian, perusahaan akan lebih mudah untuk menerbitkan surat utang, baik jangka pendek maupun jangka panjang dengan tingkat bunga yang lebih bersaing.
Hal ini dikarenakan pada umumnya investor akan lebih menyukai jika perusahaan yang menerbitkan surat utang tersebut telah dikenal dan memiliki citra yang baik dalam dunia keuangan.
Selain itu, proses pemberian pinjaman relatif lebih mudah dibandingkan pemberian pinjaman kepada perusahaan yang belum dikenal, tingkat bunga yang dikenakan juga lebih rendah mengingat credit risk perusahaan terbuka yang relatif lebih kecil dibandingkan credit risk pada perusahaan tertutup.
2. Meningkatkan citra perusahaan
Jika saham telah tercatat di Bursa Efek Indonesia, informasi tentang perusahaan akan sering diliput oleh media, penyedia data, dan analis di perusahaan sekuritas. Publikasi secara cuma-cuma tersebut akan meningkatkan citra perusahaan serta meningkatkan eksposur pengenalan atas produk-produk yang dihasilkan perusahaan.
Hal ini tentu dapat menciptakan peluang dan pelanggan baru bagi perusahaan.
3. Menumbuhkan loyalitas karyawan perusahaan
Apabila saham perusahaan diperdagangkan di Bursa, karyawan bisa mendapatkan insentif, misalnya berupa saham. Dengan melibatkan karyawan dalam proses pertumbuhan perusahaan melalui proses go public, maka rasa memiliki karyawan akan meningkat. Keterlibatan tersebut juga bisa meningkatkan profesionalisme dan kinerja karyawan. Sebab, kinerja yang baik akan menyumbang keuntungan bagi perusahaan dan tentu diri mereka sendiri.
4. Mempertahankan kelangsungan usaha
Perpecahan dalam keluarga pendiri perusahaan sering kali jadi salah satu pemicu bangkrutnya suatu perusahaan. Namun dengan menjadi perusahaan go publik akan menjadikan setiap pihak dalam keluarga dapat memiliki saham perusahaan dalam porsinya masing-masing.
Pemegang saham pendiri juga dapat memercayakan pengelolaan perusahaan kepada pihak profesional yang kompeten dan dapat dengan mudah mengawasi perusahaan melalui laporan keuangan atau keterbukaan informasi perusahaan yang diwajibkan oleh otoritas sehingga masalah klise yang sering dihadapi oleh perusahaan ini bisa dihindari.
5. Insentif pajak
Merujuk pada Peraturan Pemerintah No. 56 Tahun 2015 tentang Perubahan Atas Peraturan Pemerintah Nomor 77 Tahun 2013 Tentang Penurunan Tarif Pajak Penghasilan Bagi Wajib Pajak Badan Dalam Negeri Yang Berbentuk Perseroan Terbuka, perusahaan yang sudah go public memiliki keuntungan.
Wajib Pajak badan dalam negeri yang berbentuk Perseroan Terbuka bisa mendapat penurunan tarif Pajak Penghasilan (PPh) sebesar 5 persen lebih rendah dari tarif PPh Wajib Pajak badan dalam negeri, sepanjang 40 persen sahamnya tercatat dan diperdagangkan di Bursa dan memiliki minimal 300 pemegang saham.
Apa yang Disiapkan agar Perusahaan Go Public?
Ada lima poin utama yang perlu disiapkan oleh pihak manajemen untuk menjadikan perusahaannya sebagai go public, yaitu:
1. Pembentukan tim IPO internal
Pembentukan tim IPO yang kuat merupakan hal yang cukup penting. Tim ini akan bekerjasama dengan para profesional yang ditunjuk perusahaan untuk membantu proses IPO, khususnya dalam mempersiapkan dokumen prospektus. Maka sebaiknya tim internal ini terdiri dari orang-orang yang menguasai aspek keuangan dan legal.
2. Pertimbangankan beberapa hal penting
Ada banyak hal yang perlu dipertimbangkan perusahaan untuk siap go public, di antaranya:
- Berapa kisaran dana yang dibutuhkan perusahaan dari IPO?
- Berapa persentase kepemilikan publik maksimal yang diinginkan oleh para pemegang saham pendiri? Sebab semakin besar persentase kepemilikan publik, saham perusahaan akan cenderung lebih aktif diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia sehingga risiko likuiditas bagi investor akan lebih rendah.
- Untuk suatu grup perusahaan yang memiliki banyak anak usaha dan terdiri dari beberapa lini bisnis, beberapa hal perlu dipertimbangkan, misalnya perusahaan mana yang akan ditawarkan sahamnya kepada publik dan apakah perlu ada spin-off, merger, akuisisi, atau divestasi aset sebelum melakukan penawaran umum?
- Apakah terdapat ketentuan perizinan dalam peraturan, perjanjian atau hal-hal lainnya yang perlu ditindaklanjuti atau dilakukan amandemen sebelum IPO?
- Apakah terdapat permasalahan signifikan, misalnya permasalahan hukum yang dapat mengganggu kelangsungan usaha perusahaan dan diperkirakan dapat mengganggu proses IPO?
- Apakah perusahaan perlu melakukan perubahan atas susunan direksi dan/atau komisaris perusahaan?
3. Tunjuk profesional eksternal
Selain menyiapkan tim internal, profesional eksternal juga harus dilibatkan dalam persiapan go public. Beberapa pihak yang terlibat adalah:
- Penjamin Emisi Efek (underwriter) yang akan membantu menawarkan saham perusahaan kepada investor
- Seorang akuntan, terutama Akuntan Publik yang akan melakukan audit atas laporan keuangan perusahaan
- Konsultan Hukum yang akan melakukan pemeriksaan dari segi hukum dan memberikan pendapat hukum
- Notaris yang akan membantu dalam melakukan perubahan Anggaran Dasar, membuat akta-akta dan perjanjian-perjanjian
- Penilai, apabila perusahaan memiliki aset tetap berupa tanah atau bangunan yang perlu dinilai oleh penilai independen
- Biro Administrasi Efek yang akan membantu melakukan administrasi kepemilikan saham perusahaan.
4. Mengadakan RUPS dan mengubah Anggaran Dasar
Dalam tahap persiapan, perusahaan perlu mengadakan RUPS untuk memperoleh persetujuan go public dari seluruh pemegang saham dan penetapan berapa jumlah saham yang akan ditawarkan kepada publik. Perusahaan juga perlu melakukan perubahan Anggaran Dasar dari PT tertutup menjadi PT terbuka.
5. Menyiapkan dokumen-dokumen terkait
Ada beberapa dokumen yang harus disiapkan perusahaan untuk kelengkapan mengajukan Pernyataan Pendaftaran kepada OJK dan permohonan pencatatan saham kepada Bursa Efek Indonesia, yakni:
- Profil perusahaan, informasi tentang rencana IPO, underwriter, dan profesi penunjang.
- Pendapat dan laporan pemeriksaan dari segi hukum dari Konsultan Hukum.
- Laporan Keuangan yang diaudit Akuntan Publik.
- Laporan Penilai (jika ada).
- Anggaran Dasar perusahaan terbuka perusahaan yang telah disetujui Menteri Hukum dan HAM.
- Prospektus, berisikan antara lain informasi yang terdapat pada dokumen-dokumen yang telah disiapkan.
- Proyeksi keuangan.
Daftar Lengkap Peraturan Go Public
Untuk mengetahui persyaratan dan tata cara melakukan penawaran umum saham dan mencatatkan saham di Bursa Efek Indonesia, ada ketentuan yang harus ditaati oleh perusahaan. Baik peraturan yang ditetapkan oleh Otoritas Jasa Keuangan maupun Bursa Efek Indonesia.
Peraturan OJK yang terkait dengan penawaran umum saham meliputi:
Sedangkan Peraturan Bursa Efek Indonesia yang terkait dengan persyaratan dan prosedur pencatatan saham adalah:
Sekarang kita sudah tahu caranya agar perusahaan bisa mendapatkan pendanaan lewat mekanisme go public. Yang pasti, menjadi perusahaan go public bisa menjadi salah satu strategi agar manajemen cepat berkembang, lho. Jadi tunggu apa lagi?
